目前我國(guó)全國(guó)碳交易市場(chǎng)上的交易產(chǎn)品僅為電力行業(yè)的碳排放配額（CEA）現(xiàn)貨，還未將其他行業(yè)納入交易，也未將國(guó)家核證減排量（ccer）現(xiàn)貨納入全國(guó)市場(chǎng)交易，而且未設(shè)計(jì)出CEA期貨等碳金融衍生品的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。表明我國(guó)碳現(xiàn)貨市場(chǎng)涵蓋行業(yè)不夠完善、碳金融衍生品市場(chǎng)有待建立是我國(guó)全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的不足。

在現(xiàn)貨市場(chǎng)上，全國(guó)碳市場(chǎng)一方面將會(huì)把其他高排放企業(yè)納入交易，持續(xù)提高市場(chǎng)規(guī)模。自全國(guó)碳排放權(quán)交易所2021年7月16日開市以來(lái)，CEA累計(jì)成交量約1.79億噸、成交額約76.61億元（截至2021年12月31日）[3]，同時(shí)期歐盟碳交易體系的EUA現(xiàn)貨成交量約0.07億噸、成交額約4.11億歐元（約30億元），遠(yuǎn)低于我國(guó)碳配額的成交量與成交額，表明我國(guó)碳排放權(quán)交易現(xiàn)貨市場(chǎng)在規(guī)模上已經(jīng)趕上歐盟碳交易體系。未來(lái)隨著其他重點(diǎn)行業(yè)被納入交易范圍，按照全國(guó)碳排放數(shù)據(jù)計(jì)算，全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的覆蓋范圍預(yù)計(jì)會(huì)達(dá)到約80億噸二氧化碳當(dāng)量（二倍于當(dāng)前40億噸的覆蓋量）[4]。按照2021年平均碳價(jià)（42.85元/噸）計(jì)算，市場(chǎng)交易量和交易額約為3.58億噸和153.22億元左右，將進(jìn)一步提升CEA的交易量與交易額，擴(kuò)展全國(guó)碳現(xiàn)貨市場(chǎng)。

另一方面，需要探索建設(shè)全國(guó)CCER交易市場(chǎng)。我國(guó)作為發(fā)展中國(guó)家，在綠色低碳技術(shù)方面與歐盟這一發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體存在一定差距，自愿減排項(xiàng)目產(chǎn)生的CCER是促進(jìn)我國(guó)企業(yè)形成綠色發(fā)展理念、降低碳減排成本、持續(xù)推動(dòng)自身節(jié)能降碳的有效手段。歐盟在碳交易體系建立的早期也曾大量使用CER項(xiàng)目進(jìn)行碳抵消，幫助企業(yè)度過早期的減排困難期。我國(guó)更要吸取歐盟的教訓(xùn)，建立全國(guó)CCER交易市場(chǎng)的時(shí)注意制定嚴(yán)格的自愿減排項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范的交易流程，以此推進(jìn)我國(guó)碳抵消機(jī)制的完善，豐富全國(guó)碳現(xiàn)貨市場(chǎng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

在碳金融衍生品市場(chǎng)上，我國(guó)存在僅在試點(diǎn)碳市場(chǎng)開展交易、衍生品種類少的現(xiàn)象。在試點(diǎn)碳交易市場(chǎng)交易的碳金融衍生品主要有碳遠(yuǎn)期、碳回購(gòu)、場(chǎng)外碳期權(quán)、場(chǎng)外碳掉期、碳抵押等，如上海環(huán)境能源交易所開展了碳遠(yuǎn)期交易、配額質(zhì)押、借碳交易、賣出回購(gòu)等碳金融衍生產(chǎn)品，廣州碳排放權(quán)交易所開展了碳排放配額回購(gòu)交易業(yè)務(wù)。雖然這些試點(diǎn)交易品種存在交易量少、標(biāo)準(zhǔn)化程度低、交易參與者少的不足，導(dǎo)致碳金融衍生品交易不夠活躍，但是為我國(guó)將來(lái)建設(shè)全國(guó)性的碳金融衍生品市場(chǎng)做出了有益摸索。衍生品產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面我國(guó)缺少了重要的碳期貨和碳期權(quán)，隨著碳市場(chǎng)金融屬性的進(jìn)一步凸顯，碳期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能與風(fēng)險(xiǎn)管理功能對(duì)打造完整碳市場(chǎng)愈發(fā)重要。在我國(guó)碳市場(chǎng)規(guī)模不斷提升的進(jìn)程下，盡快設(shè)計(jì)碳期貨、碳期權(quán)，豐富碳金融衍生品市場(chǎng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有助于完善全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，有助于提高我國(guó)碳定價(jià)能力、加速追趕歐盟碳排放交易體系、提升碳市場(chǎng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力。

按照歐盟碳排放交易體系的發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，未來(lái)我國(guó)開通全國(guó)碳金融衍生品市場(chǎng)后，碳期貨將會(huì)成為最主要的碳金融衍生品，被控排企業(yè)作為對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具而持有。若假設(shè)期貨交易規(guī)模為現(xiàn)貨交易的10-30倍，將高碳排放行業(yè)納入交替范圍后，預(yù)計(jì)碳金融衍生品市場(chǎng)的規(guī)模將達(dá)到1532億至4596億。