開(kāi)源證券近日發(fā)布?xì)W洲電動(dòng)車(chē)銷量月報(bào)：7月歐洲9國(guó)新能源車(chē)增速再創(chuàng)年內(nèi)新高。2025年7月歐洲9國(guó)新能源車(chē)銷量21.7萬(wàn)輛，同比+41.6%，新能源滲透率27.5%，同比+7.4pcts。其中，BEV銷量13.4萬(wàn)輛，同比+34.6%；PHEV銷量8.4萬(wàn)輛，同比+54.7%。

以下為研究報(bào)告摘要：

2025年7月歐洲9國(guó)新能源車(chē)銷量21.7萬(wàn)輛，同比+42%

7月歐洲9國(guó)新能源車(chē)增速再創(chuàng)年內(nèi)新高。2025年7月歐洲9國(guó)新能源車(chē)銷量21.7萬(wàn)輛，同比+41.6%，新能源滲透率27.5%，同比+7.4pcts。其中，BEV銷量13.4萬(wàn)輛，同比+34.6%；PHEV銷量8.4萬(wàn)輛，同比+54.7%。

（1）德國(guó)：在前期低基數(shù)下，7月德國(guó)電車(chē)加速增長(zhǎng)。2025年7月德國(guó)BEV銷量4.9萬(wàn)輛，同比+58.0%；PHEV銷量2.7萬(wàn)輛，同比+83.6%。

（2）英國(guó)：7月英國(guó)政府重啟電車(chē)補(bǔ)貼，但宣布補(bǔ)貼之后，到符合補(bǔ)貼資格的車(chē)型認(rèn)證完畢之前，仍有一段時(shí)間，消費(fèi)者在等待過(guò)程中推后了BEV購(gòu)買(mǎi)，導(dǎo)致7月英國(guó)BEV增速放緩。2025年7月英國(guó)BEV銷量3.0萬(wàn)輛，同比+9.1%；PHEV銷量1.7萬(wàn)輛，同比+33.0%。

（3）法國(guó)：法國(guó)的汽車(chē)大盤(pán)以及BEV銷量總體處于同比下滑的狀態(tài)當(dāng)中，7月BEV銷量是年內(nèi)第二次出現(xiàn)同比增長(zhǎng)，主要是由于2024年這一時(shí)期法國(guó)基數(shù)較低（處于社會(huì)租賃簽約結(jié)束，雪鐵龍e-C3及雷諾5推出市場(chǎng)之前）。法國(guó)社會(huì)租賃計(jì)劃預(yù)計(jì)將于9月回歸，預(yù)計(jì)法國(guó)電車(chē)銷量將在9月之后更為強(qiáng)勁。2025年7月法國(guó)BEV銷量2.0萬(wàn)輛，同比+14.7%；PHEV銷量0.8萬(wàn)輛，同比-8.3%。（4）西班牙：各細(xì)分市場(chǎng)新車(chē)型的不斷推出、品牌的促銷活動(dòng)、MOVES Ⅲ補(bǔ)貼計(jì)劃以及購(gòu)買(mǎi)電動(dòng)汽車(chē)的15%個(gè)人所得稅減免延長(zhǎng)，共同推動(dòng)電動(dòng)化轉(zhuǎn)型。西班牙也正希望吸引相關(guān)投資，并致力于成為投資中心。

投資建議

歐盟議會(huì)投票通過(guò)碳排放考核修正案，原計(jì)劃于2025年收緊碳排放考核目標(biāo)，改為考核2025-2027年三年的平均值，時(shí)間線上有所延緩但總體趨勢(shì)不變。且各車(chē)企此前為應(yīng)對(duì)即將收緊的考核要求，陸續(xù)推出新一代純電平臺(tái)，新車(chē)型有望帶動(dòng)歐洲電車(chē)市場(chǎng)放量。投資建議：（1）鋰電池：推薦寧德時(shí)代、億緯鋰能、欣旺達(dá)；受益標(biāo)的中創(chuàng)新航、國(guó)軒高科；（2）鋰電材料：推薦湖南裕能；中偉股份、華友鈷業(yè)；星源材質(zhì)、恩捷股份；受益標(biāo)的富臨精工、萬(wàn)潤(rùn)新能；容百科技、當(dāng)升科技、廈鎢新能、華友鈷業(yè)；星源材質(zhì)、恩捷股份；天賜材料、新宙邦；天奈科技；（3）鋰電結(jié)構(gòu)件：推薦銘利達(dá)；受益標(biāo)的科達(dá)利、敏實(shí)集團(tuán)、和勝股份；（4）電源/電驅(qū)系統(tǒng)：推薦威邁斯、富特科技；受益標(biāo)的黃山谷捷；（5）汽車(chē)安全件：受益標(biāo)的中熔電氣、浙江榮泰；（6）充電樁及充電模塊：推薦通合科技；受益標(biāo)的盛弘股份、優(yōu)優(yōu)綠能。

風(fēng)險(xiǎn)提示：歐洲宏觀經(jīng)濟(jì)增速不及預(yù)期、競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致盈利能力下降風(fēng)險(xiǎn)。