近日，中央財經(jīng)大學(xué)氣候與能源金融研究中心發(fā)布《2014中國氣候融資報告：轉(zhuǎn)型中的中國角色》（以下簡稱《報告》）。

中央財經(jīng)大學(xué)氣候與能源金融研究中心副主任劉倩在《報告》發(fā)布會上介紹，在應(yīng)對氣候變化的目標(biāo)之下，全球的投資目標(biāo)差距正在拉大。資金從發(fā)達(dá)國家流向發(fā)展中國家的單向流動態(tài)勢正在改變。中國國內(nèi)財政投入傾斜的同時，市場上也涌現(xiàn)出活躍的金融創(chuàng)新。

《報告》指出，我國以應(yīng)對氣候變化為目標(biāo)的綠色融資模式，主要以綠色信貸和綠色債券為主，其中項目融資中以政策資本和社會資本相結(jié)合（PPP）的多種融資模式已被廣泛運用于應(yīng)對氣候變化領(lǐng)域。眾籌、融資租賃等創(chuàng)新融資模式也開始運用在新能源領(lǐng)域。各種活躍的創(chuàng)新，正在這一領(lǐng)域涌現(xiàn)。

《報告》分析，在中國的金融體系中，綠色信貸是最主要的融資模式，而綠色債券是最有潛力的融資模式。

劉倩解釋，2014 年新發(fā)行各類債券12.28萬億元，較2013年增加3.57萬億元。債券市場存量債券占GDP比重達(dá)57.3%，相比全球的債券規(guī)模占GDP比重為138%的平均比例，我國債券市場仍大有潛力。但是我國目前仍沒有權(quán)威的綠色債券數(shù)據(jù)統(tǒng)計，專門的綠色債券或氣候債券也較為稀少。2014年出現(xiàn)的碳債券案例，值得關(guān)注。

“2014 年5月8日，中廣核風(fēng)電有限公司附加碳收益中期票據(jù)發(fā)行，這是國內(nèi)第一單碳債券?！眲①唤榻B，“興業(yè)銀行在今年1月12日發(fā)行了300億的綠色金融債券，所融資金專門用于發(fā)放對綠色環(huán)保企業(yè)的貸款。”

“綠色債券是我國當(dāng)前金融市場發(fā)展環(huán)境最為適合的工具，可在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、可再生能源、節(jié)能環(huán)保的各類項目中使用，我國具備成為全球綠色債券主要市場的環(huán)境和條件。從發(fā)行主體來看，可以全方位發(fā)行綠色政府債券，包括綠色國債和綠色地方債、綠色金融債，以及綠色企業(yè)債。”劉倩指出。

此前，2015年4月發(fā)改委發(fā)布的《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)專項債券發(fā)行指引》提出，鼓勵節(jié)能環(huán)保、新能源、新材料、新能源汽車等領(lǐng)域符合條件的企業(yè)發(fā)行戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)專項債券融資，重點支持《“十二五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》中明確的重大節(jié)能技術(shù)與裝備產(chǎn)業(yè)化工程、重大環(huán)保技術(shù)裝備及產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化示范工程、重要資源循環(huán)利用工程、新能源集成應(yīng)用工程、新能源汽車工程等二十大產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展工程項目。

“從性質(zhì)上來說，發(fā)行指引屬于導(dǎo)向性的文件，約束力相對較低。這說明綠色債券的強力推廣還需要進(jìn)一步研究和設(shè)計。”國家氣候戰(zhàn)略中心戰(zhàn)略部副主任柴麒敏對水晶碳投分析，債券的法律制度原本比較成熟，隨著新《預(yù)算法》的實施，綠色債券未來的發(fā)展空間會更大。

柴麒敏分析，在綠色債券體系中，建議初期以綠色市政債為主，鼓勵發(fā)展企業(yè)債，實行利息的稅收抵免。地方政府在治氣、治水、治土及綠色城市建設(shè)運營方面的資金需求比較大，綠色地方債既可以緩解地方政府融資難問題，提高地方政府綠色轉(zhuǎn)型的積極性，也可以提高地方債務(wù)管理的透明度。

麒敏強調(diào)，綠色政府債的發(fā)行要做好與PPP的統(tǒng)籌，這也是綠色融資體系構(gòu)建面臨的一個很大的挑戰(zhàn)。