（一）市場結(jié)構(gòu)

       碳金融市場可以分為基于配額的市場和基于項目的市場?；谂漕~的市場原理為限量交易，即由管理者制定總的排放配額，并在參與者之間進行分配參與者根據(jù)自身的需要進行配額的買賣。

       基于項目的市場原理為基準交易。在這類交易下，低于基準排放水平的項目或碳吸收項目，在經(jīng)過認證后可獲得減排單位。受排放配額限制的國家或企業(yè)，可以通過購買這種減排單位來調(diào)整其所面臨的排放約束，這類交易主要涉及到具體項目的開發(fā)。這兩類市場為排放權(quán)交易提供了最基本的框架，以此為基礎(chǔ)，相關(guān)的原生產(chǎn)品（碳排放權(quán)）和衍生產(chǎn)品交易也隨著發(fā)展起來。

       基于配額的市場具有排放權(quán)價值發(fā)現(xiàn)的基礎(chǔ)功能。配額交易市場決定著碳排放權(quán)的價值。配額多少以及懲罰力度的大小，影響著碳排放權(quán)價值的高低。

       配額交易創(chuàng)造了碳排放權(quán)的交易價格當這種交易價格高于各種減排單位的價格時，配額交易市場的參與者就會愿意在二級市場上購入已發(fā)行的減排單位來交易，進行套利或滿足監(jiān)管需要。這種差價越大，投資者的收益空間越大，對各種減排單位的需求量也會增加，從而會進一步促進新技術(shù)項目的開發(fā)和應(yīng)用。

（二）市場參與者

       國際碳金融市場的參與者分為供給者、最終使用者和中介等三大類，涉及到受排放約束的企業(yè)和國家、減排項目的開發(fā)者、咨詢機構(gòu)以及金融機構(gòu)。排放權(quán)的最終使用者是那些面臨排放約束的企業(yè)或國家，他們根據(jù)需要，來購買排放權(quán)配額或減排單位，以確保達到監(jiān)管要求，避免遭到處罰。

       最終使用者對減排單位的需求，推動了項目交易市場的發(fā)展。項目開發(fā)者 進行減排項目的開發(fā)；各種投資基金尋求機會，或購買原始排放單位，或直接投資某個具體項目。技術(shù)開發(fā)或轉(zhuǎn)讓者專門從事減排技術(shù)的研究，向項目開發(fā)商提供可達到減排目標的技術(shù)；金融機構(gòu)通過運用結(jié)構(gòu)性工具來為項目融資，或?qū)_項目所涉及的風險；監(jiān)管者負責制定減排單位的認證標準和程序，并對所申報的項目審核；中介機構(gòu)負責項目申報，對項目實際排放情況進行定期核實。

       已發(fā)放的減排單位可以進入二級市場上交易。在二級市場里，商業(yè)銀行、資產(chǎn)管理者、保險公司扮演者重要角色，如促進市場流動性的提高，提供結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品來滿足最終使用者的風險管理要求；通過對遠期減排單位提供擔保（信用增級）來降低最終使用者可能面臨的風險，等第。

（三）、碳金融交易工具

      排放權(quán)產(chǎn)品：以噸二氧化碳當量為單位，基本上都是遠期和期權(quán)交易。

      衍生產(chǎn)品：主要包括：1、應(yīng)收碳排放權(quán)的貨幣化。2、碳排放權(quán)交付保證。3、套利交易工具。4、保險/擔保。5、與碳排放權(quán)掛鉤的債券。（完）